通膨警報響起 大陸5月PPI增速9％ 逾12年高點

　大陸通膨警報響起。受到國際大宗商品價格大漲、內需旺盛等多重因素帶動，大陸5月份生產者物價指數（PPI）年增達9％（見右圖），創下2008年9月以來逾12年半新高。大陸5月消費者物價指數（CPI）則因食品價格趨穩，年增1.3％，但仍創下2020年9月以來的8個月高點。

　專家認為，近期在原油、動力煤、鐵礦砂、銅、鋁等大宗商品漲勢推波助瀾下，大陸5月PPI年增率已直逼2008年9月雷曼兄弟危機爆發前數據，鑒於大陸能源及工業原料價格持續保持強勢，預計PPI將在高檔盤旋一段時間，因此通膨對企業造成的生產壓力，以及大陸官方後續的政策均須觀察。

　大陸國家統計局9日公佈最新數據顯示，2021年5月PPI年增9％，高於稍早前市場預期的8.5％，創下2008年9月以來最高水準（當時為9.1％），4月份大陸PPI年增率為6.8％。若逐月計算，5月PPI月增1.6％，漲幅較4月擴大0.7個百分點。

　另外，大陸5月CPI年增1.3％，較4月份的0.9％進一步上揚，雖低於市場預期的1.6％，仍創2020年9月以來最高水準。其中，5月食品價格年增0.3％，當月豬肉價格年減23.8％，降幅比4月擴大2.4個百分點。逐月計算，5月CPI月減0.2％，降幅較4月收窄0.1個百分點。

　統計局城市司高級統計師董莉娟表示，在PPI部分，5月份國際原油、鐵礦砂、有色金屬等大宗商品價格大幅上漲，大陸境內需求穩定恢復，工業品價格繼續上漲。至於CPI部分，「保供穩價」是當月各地區、各部門重點工作，因此居民消費價格總體穩定。

　近期大宗商品價格急漲造成大陸各產業經營困難，也推升大陸PPI迅速走揚。分析師指出，從大宗商品價格近期走勢來看，工業品價格漲勢會略有降溫。CPI下半年則可能持續上漲，漲幅與持續時間預料會大於市場預期。

　渣打銀行中國高級經濟師李煒表示，PPI上漲的動能可能要持續到今年第四季，高點預料也會落在第四季，預計會超過9％。民生銀行分析師應習文則表示，大陸上游工業品將在短中期繼續面臨上漲壓力，PPI預料在第二、三季將來到高檔，並於第四季開始回落。

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